投资风险管理-中华会计网校2014会计继续教育讲义(8)

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　　（1）防止投资活动风险因素的出现。在投资活动开始之前，采取一定的措施，减少风险因素。例如，在山地、海岛或岸边做投资建设，为了减少滑坡威胁，可以在建筑物周围大范围内植树栽草，防止雨水破坏主体稳定，这样就能消除滑坡这一投资风险因素。
　　（2）减少已经存在的投资风险因素。例如，在投资建设现场若发现各种用电机械和设备日益增多，及时果断地换用大容量变压器就可以减少其烧毁的风险。
　　（3）将投资风险因素同人、财、物在时间和空间上隔离。投资风险事故发生时，造成财产毁损和人员伤亡是因为人、财、物与同一时间处于破坏力作用范围之内。因此，可以把人、财、物与风险源在空间上实行隔离，在时间上错开，以达到减少损失和伤亡的目的。
　　工程物理法的特点是，每一种措施都与具体的工程技术相联系，但是不能过分依赖工程物理法。首先，采取工程措施需要很大的投入，因此，决策时必须进行成本效益分析；其次，任何工程设施都需要人的参加，而人的素质起决定性作用；最后，任何工程设施都不会百分之百的可靠，因此工程物理法要同其它措施结合起来使用。
　　2.教育法。投资管理人员和所有其他有关各方的行为不当都有可能构成投资的风险因素。因此，要预防与不当行为有关的投资风险，就必须对有关人员进行风险和风险管理教育。教育法就以人们的过失行为作为投资风险预防的出发点，通过风险管理知识教育，来避免人们的不安全行为，以达到预防投资风险的目的。
　　教育的内容应该包括有关安全、投资、土地管理及其它方面的法规、规章、规范、标准和操作规程、风险知识、安全技能及安全态度等。投资风险教育的目的，是要让有关人员充分了解投资活动所面临的种种风险，了解和掌握控制这些风险的方法，使他们深深地认识到个人的任何疏忽或错误行为，都可能给投资活动造成巨大的损失。
　　3.程序法。工程物理法和教育法处理的是物质和人的因素。但是，投资活动的客观规律性若被破坏也会给投资造成损失。程序法是指以制度化的方式从事投资活动，减少不必要的损失。投资管理组织制订的各种管理计划、方针和监督检查制度一般都能反映投资活动的客观规律性。因此，投资管理人员一定要认真执行。那种图省事、走捷径、抱侥幸心理甚至弄虚作假的想法和做法都是投资的风险源。
　　使用投资风险预防策略时需要注意的是，在投资的组成结构或组织中加入多余的部分，同时也增加了投资活动的复杂性，提高了投资的成本，进而增加了风险。
　　（二）减轻投资风险
　　减轻投资风险策略，顾名思义，是通过缓和或预知等手段来减轻投资风险，降低投资风险发生的可能性或减缓风险带来的不利后果，以达到投资风险减少的目的。一般情况下，减轻投资风险是在损失程度比较大，而且无法进行风险转移或者风险回避的情况下才运用的。
　　减轻投资风险的方式是多种多样的，这里主要介绍分散投资风险单位和备份投资风险单位两种方式。
　　1.分散投资风险单位。分散投资风险单位是指将投资风险单位划分成若干个数量少、体积小而且价值低的独立单位，分散在不同的空间，以减少风险事故的损失程度。分散投资风险单位的目的是减少任何一次损失的发生所造成的最大可能损失。
　　2.备份投资风险单位。备份投资风险单位是指再准备一份风险单位所需要的资产设备。在原有的资产设备不能正常使用的时候，备份风险单位可以代替原有的设备发挥作用，从而降低损失的程度。例如，某医院每天大约需要6量救护车，为了防止一些车辆发生故障、暂时不能使用造成的损失，医院决定再投资购买2辆救护车备用。
　　分散投资风险单位和备份投资风险单位都是针对风险事故发生的结果采取相应的措施，都可以降低风险损失的程度。但是，两种方式的区别也很明显：（1）分散投资风险单位采取的是分离风险单位的措施，其目的在于使原有的风险单位变小，而备份投资风险单位采取的是复制风险单位的措施，并没有使原有的风险单位变小；（2）分散投资风险单位降低了一次风险事故的损失程度，同时却增加了风险单位的数量，提高了风险事故发生的概率，而备份投资风险单位也可以减少一次事故的损失程度，但并不一定增加风险单位；（3）一般情况下，分散投资风险单位是通过减少直接损失来降低损失的，而备份投资风险单位一般是在原有单位发生直接损失的情况下，通过减少或者消除间接损失来降低损失程度。
　　（三）回避投资风险
　　回避投资风险是当投资风险潜在的威胁发生可能性太大，不利后果也太严重，又无其它策略可用时，主动放弃投资项目或改变投资项目的目标与行动方案，从而规避投资风险的一种策略。
　　回避投资风险策略是一种有意识的不让投资面临特定风险的行为，它是投资风险应对策略中最简单的方式，同时，也是较为消极的方式。回避投资风险的方式可以分为两种：完全拒绝承担投资风险和放弃原先承担的投资风险。
　　1.完全拒绝承担投资风险。完全拒绝承担投资风险的特点在于风险管理者预见到了风险事故发生的可能性，在风险事故未发生之前就完全放弃了投资活动。完全拒绝承担投资风险是最彻底的回避风险的办法，但放弃也就意味着失去了发展机遇。
　　2.放弃原先承担的投资风险。放弃原先承担的投资风险的特点在于风险因素已经存在，被风险管理者发现，及时进行了处理。例如，某药厂发现其生产的药品会产生严重的副作用，由此，药厂决定停止投资生产该药品，这样，该药厂就放弃了原来承担的责任风险，控制了由于药品不合格可能产生的责任风险。采用放弃原先承担的投资风险一般需要改变或放弃正在进行的投资项目，往往都需要付出较高的代价。
　　回避投资风险策略可以避免损失的发生，是一种较为彻底的、完全的投资风险应对策略。但是，回避投资风险策略是一种无奈的选择，回避风险的同时，也放弃了获得投资收益的机会；同时，回避投资风险策略还存在着不适用的情形，对于那些无法规避的风险以及正在实施的投资活动，该策略就无能为力；最后，回避投资风险策略很可能会产生另外一种投资风险，在风险管理者改变投资方案以规避某一种投资风险时，就有可能面临另外一种新的风险。
　　（四）投资风险转移
　　投资风险转移是将投资风险转移至参与该项目的其他人或其他组织，所以又叫合伙分担风险。其目的不是降低投资风险发生的概率和减轻不利后果，而是借用合同或协议，在风险事故一旦发生时将损失的一部分转移到有能力承受或控制投资风险的个人或组织。实行这种投资风险应对策略要遵循两个原则：一是必须让承担投资风险者得到相应的回报；二是对于具体风险，谁最有能力管理就让谁分担。

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